Types de matières premières et leurs importances stratégiques par nature, par essence
Quels sont les types de matières premières ? En quoi les matières premières sont-elles stratégiques par nature, par essence ? Comment les cours des 11 principales matières premières ont-ils performé annuellement sur la période (2019- 2024) ? Quels sont les déterminismes de l’envolée des cours du café et de celui de l’or ?
« La vie, la matière première, n’est vécue qu’en puissance, jusqu’à ce que l’artiste la développe dans son oeuvre. » – Lawrence Durrell (1912 – 1990), Romancier, poète, dramaturge et écrivain de voyage britannique.
Les matières premières sont des actifs consommables ou transférables qui fournissent une utilité dans leur consommation ou dans leur utilisation dans la fabrication. Les matières premières ont connu une volatilité importante au cours des dernières années, en raison de la pandémie de COVID-19, des perturbations de la chaîne d’approvisionnement et des tensions géopolitiques.
Camus BOMISSO, FRM
Administrateur Indépendant – spécialiste de la gestion des risques et des processus stratégiques
Paris le 28 janvier 2025
« Sans la matière, l’art n’est rien ; la matière, même sans l’art, a encore quelque prix ; mais l’art parfait l’emporte sur la matière la plus riche. » – Quintilien (Vers 35 – Vers 96), Rhéteur et pédagogue latin du Ier siècle apr. J.-C. Il est l’auteur d’un important manuel de rhétorique, l’Institution oratoire, dont l’influence sur l’art oratoire se prolongea pendant des siècles.
L’offre de matières premières est limitée à une période donnée ; même les ressources renouvelables, telles que les céréales, ne sont disponibles qu’en quantité limitée à chaque récolte. En tant que classe d’actifs, les matières premières sont hétérogènes dans la mesure où chacune d’elles possède ses propres propriétés très spécifiques. La capacité de stockage, qui a un coût, et la capacité de renouvellement sont également des caractéristiques importantes qui distinguent les différentes matières premières et qui sont importantes pour déterminer le prix. Bien que les matières premières ne soient ni des actifs en capital ni des actifs de réserve de valeur, l’or est une exception dans la mesure où il peut se comporter à la fois comme une réserve de valeur comme les antiquités ou peut générer un flux de revenus lorsqu’il est loué.
Le but de cet article en se basant en partie sur les données de Macro Analytics est de passer en revue la performance des principales matières premières. La démarche vise à apporter des réponses aux questions suivantes :
(i) quels sont les types de matières premières ?
(ii) en quoi les matières premières sont-elles stratégiques par nature, par essence ?
(iii) comment les cours des 11 principales matières premières ont-ils performé annuellement sur la période (2019- 2024) ? (iv) quels sont les déterminismes de l’envolée des cours du café et de celui de l’or ?
Les matières premières constituent depuis toujours un ingrédient essentiel au développement de nos sociétés. L’Alimentation, les ressources naturelles, et l’énergie, sont indispensables. Sur cette base, elles apparaissent stratégiques car garantes de la survie de l’espèce. Elles sont également le fondement même de toute production donc de toute création de richesse. Elles ont donc de tout temps intéressé les pouvoirs pour lesquels elles sont un instrument de contrôle et de domination incontestable. Ce n’est d’ailleurs pas un hasard si les matières premières les plus stratégiques ont toujours été celles qui permettaient de faire la guerre, du minerai de fer aux terres rares en passant par le pétrole.
Il existe trois grands types de matières premières : les produits agricoles, les minerais et l’énergie. Ces produits ont tous un point commun : ils sont liés à la terre, à un territoire et très inégalement répartis sur la planète. Cette caractéristique accroît leur dimension stratégique puisque, bien qu’elles soient indispensables pour se développer, prospérer ou même se protéger, aucun pays ne dispose des quantités nécessaires de matières premières sur son territoire national pour être autosuffisant. Celles-ci sont donc l’objet de convoitise de la part des États et des entreprises chargées de leur exploitation ou de leur acheminement. La nature de la matière première constitue ici un paramètre déterminant.
– Les produits agricoles sont certes soumis aux aléas climatiques et aux rendements d’échelle décroissants mais sont renouvelables et mieux répartis sur la planète que les autres produits, car ils peuvent être implantés et cultivés. Dans les régions les plus arides, la technologie peut également améliorer les conditions de production et les rendements, ce qui constitue l’enjeu central du débat sur les organismes génétiquement modifiés. Le changement climatique tend à accroître aujourd’hui la dimension stratégique des produits agricoles.
– Les minerais. Les métaux, pour leur part, ne sont pas renouvelables. Néanmoins, bien que l’extraction et l’accès à la ressource puissent être délicats, ces produits ne sont pas détruits lors de leur utilisation, et peuvent donc être recyclés. L’amélioration des techniques de collecte et de recyclage devient alors un véritable enjeu stratégique pour limiter la dépendance aux importations. Dans le cas de certains métaux, notamment le plomb, le potentiel de recyclage est d’autant plus important que l’on recycle un stock accumulé depuis des années.
– Les produits énergétiques. La situation est plus critique pour les produits énergétiques dont la combustion fournit l’énergie utilisée par nos sociétés. De plus en plus rares et coûteux, ces produits s’épuisent et attisent la convoitise des États producteurs ou consommateurs désireux d’obtenir la mainmise sur des ressources potentiellement stratégiques. La rareté y est donc souvent organisée, car elle détermine aussi la répartition de la rente liée à l’exploitation. Pour certaines ressources, comme le pétrole et le gaz, une autre caractéristique amplifie la dimension stratégique : la forte concentration des gisements dans certaines régions ou dans un nombre réduit de pays. En effet, à la problématique de l’approvisionnement vient alors s’ajouter celle de l’acheminement, les routes empruntées par ces ressources (détroits d’Ormuz ou de Malacca, canal de Suez, de Panama, etc.) devenant alors, elles aussi, des enjeux clés pour les États ou des acteurs non étatiques mal intentionnés
@ Etalonnage : ǀ Matières premières ǀ 2019 ǀ 2020 ǀ 2021 ǀ 2022 ǀ 2023 ǀ 2024 ǀ
🏗️ Aluminium (-3% ǀ 10% ǀ 42% ǀ-15% ǀ0% ǀ7%) ;
🛢️ Pétrole Brent (22% ǀ-22% ǀ53% ǀ9% ǀ-10% ǀ-3%) ;
☕ Café (27% -1% 76% -26% 13% 70%
⚙️ Cuivre(4% 26% 26% -14% 2% 3%) ;
🌽 Maïs (3% ǀ25% ǀ23% ǀ14% ǀ-31% ǀ-3%) ;
🔥 Gaz (-34% ǀ16% ǀ42% ǀ4% ǀ -27% ǀ32%) ;
🏅 Or (18% ǀ25% ǀ-4% ǀ0,4% ǀ15% ǀ26%) ;
⛏️ Minerai de fer (34% ǀ70% ǀ-28% ǀ-1%ǀ 23% ǀ-24%) ;
⛏️ Nickel (32% ǀ18% ǀ25% ǀ45% ǀ-44% ǀ-8%) ;
🌱 Soja (7%ǀ 40%ǀ 1% ǀ14%ǀ -15% ǀ-23%) ;
🍬Sucre (12% ǀ15% ǀ22% ǀ6% ǀ3% ǀ-6%)
@ Les prix du café s’envolent
Comme de nombreux autres produits agricoles, les prix des grains de café ont connu d’énormes fluctuations ces dernières années. Cette volatilité est généralement due aux défis climatiques dans les principaux pays exportateurs tels que le Brésil et le Vietnam.
Le Brésil, qui cultive des grains d’arabica, a subi une grave sécheresse en 2024 qui a amplifié les incendies, interrompu l’énergie hydroélectrique et desséché les récoltes.
Au cours de la même année, les caféiers vietnamiens ont été affectés négativement par les vagues de chaleur qui ont réduit la taille des cerises de café (le fruit qui contient le grain de café). Le Vietnam est le premier fournisseur mondial de grains de robusta, qui sont couramment utilisés pour le café instantané.
@ L’or est également en hausse
L’or a été l’une des matières premières les plus performantes au cours des deux dernières années, après des performances plus faibles au cours des années post-COVID de 2021 et 2022.
Cela est dû à plusieurs facteurs :
– La forte demande des banques centrales : les banques centrales (notamment celle de la Chine) ont constitué leurs réserves d’or pour se diversifier en dehors du dollar américain
– Les tensions géopolitiques : les conflits mondiaux et les guerres commerciales rendent les actifs refuges comme l’or plus attractifs
– Les inquiétudes liées à l’inflation: l’or est également considéré comme une couverture contre l’inflation, ce qui renforce encore sa demande
